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Buscamos retorno real no longo prazo, sem depender de um cenário econômico positivo ou um bom desempenho do Ibovespa para isso.

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Carta atual

É importante entender se ganhos obtidos vieram pelas razões que levaram à tomada de decisão, ou se foi “sorte”, o famoso “mirar em uma coisa e acertar outra”. O assunto ganha importância adicional nesse momento, em que ações “queridinhas” do mercado até pouco tempo atrás passam por quedas expressivas. Estariam oportunidades sendo criadas ou seria essa apenas uma correção de exageros, de níveis de valuation irreais causados por fatores “extra-campo”? Os cases de investimento se deterioraram de forma tão expressiva ou, na verdade, as temáticas defendidas anos atrás não refletiam a realidade?

Trecho da carta 16- Jun/2022
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Carta 15 – Dez/2021 Vale a Pena Ver de Novo?

Nesta carta, abordaremos o setor de Real Estate. Se tratando de um setor certamente prejudicado pelo atual cenário (em especial os juros), julgamos importante passar pelas variáveis que nos levam à opinião de que o impacto nas empresas (investidas) será significativamente menor do que no último ciclo, algo que deveria, ao longo do tempo, ser acompanhado pelo valuation dos ativos. Explicaremos também a diferença de riscos entre o setor de baixa e alta renda, elaborando sobre nossa preferência pelo primeiro.

Carta 14 – JUN/21 BRZ JUNIOR OILS: TIME TO STEP UP

Mesmo a aquisição do menor campo levaria a um aumento de pelo menos 50% na produção. A aquisição dos maiores ativos não apenas faria a produção mais que dobrar, mas também trariam a capacidade de escoamento e processamento de óleo e gás. Ressaltamos que esse aumento na produção considera apenas o volume atual de tais campos, o que certamente não é a melhor métrica para atribuir valor a eles, dado que a Petrobras os deixou sem investimento por um longo tempo. A expectativa é que, com novos investimentos, sua produção cresça de maneira relevante ao mudarem de operador, como ocorreu nos campos já adquiridos.

Carta 13 – Dez/20 Plot Twist

A proposta desta carta é mostrar o que efetivamente tem ocorrido com algumas das empresas do nosso portfólio nos últimos 6-9 meses e como isso se compara ao imaginado quando a vida cotidiana começou a ser afetada diretamente pela pandemia. Mais que os números em si, apontaremos o que esses dados nos indicam sobre a perspectiva futura dessas empresas e setores.

Buscamos investimentos que dependam mais de decisões da empresa e sua execução do que de mudanças no cenário ou variáveis econômicas/políticas.

Buscamos o valor criadoda porta para dentro

08/ Agosto / 2022
FundoInícioRentabilidadePatrimônio Líquido
CotaMêsAno12 mesesInícioAtual12m
Athena Total Return FIC FIA108/01/20132.60364466,06%6,73%-8,08%160,36%119,65141,08
Athena Total Return II FIC FIA29/09/20152.34913356,22%6,35%-9,10%134,91%130,25170,78

(*) Valores em milhões de Reais / PL total sob gestão Athena Capital : R$ 831,49 M

Indexadores2
Ibovespa3 5,08% 3,42% -11,73% 77,34%
IBrX-100 4,93% 3,28% -12,93% 108,40%
CDI3 0,30% 6,81% 9,62% 119,31%
IPCA + 6%aa 0,09% 8,56% 16,64% 203,96%

1- O fundo foi constituído em 08-Jan-2013 e a equipe de gestão responsável é a mesma desde sua concepção; 2-A utilização do Ibovespa e CDI é mera referência econômica. Estes índices não configuram metas ou parâmetros de performance

Plataformas digitais que distribuem fundos da Athena Capital

Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Athena Capital, não devendo ser considerado como oferta de cotas de fundos de investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não substitui qualquer documento previsto pela Instrução CVM 555 ou pelo Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Fundos de Investimento. Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.

Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. A data de conversão de cotas dos fundos geridos pela Athena Capital é diversa da data de resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do pedido de resgate. Os fundos geridos pela Athena Capital utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar os seus recursos. A Athena Capital não se responsabiliza por decisões de investimento tomadas com base neste material.