"Embora a VTEX tenha um alto market share em algumas regiões como o Brasil, são justamente essas geografias que apresentam maior potencial de crescimento no e-commerce devido à baixa penetração atual. Por outro lado, em mercados como os Estados Unidos e a Europa, onde o e-commerce já está mais desenvolvido, o market share da VTEX é ínfimo. Essa dinâmica cria uma oportunidade única: aproveitar o crescimento robusto em mercados emergentes, enquanto trabalha para aumentar sua presença em regiões já maduras."
Trecho da Carta 20 - Jun/2024Nosso desejo é que, ao fim desta carta, nossos atuais investidores possam nos conhecer com ainda mais intimidade, e como temos sido moldados ao longo dessa trajetória. Quanto aos potenciais investidores, em meio a um ambiente dominado por rankings e performances de curto prazo (claro, que importantes), temos a sensação de que muitos nos conhecem menos do que gostaríamos, em muitos casos tendo até uma visão desconexa sobre as mudanças, conceitos e processos da casa. Esperamos que a carta ajude a solucionar isso.
A Hapvida, a Alpargatas e a Natura são algumas das empresas que ilustram essa situação. A transformação nas opiniões e o valuation de tais organizações vai além das mudanças de juros e perspectivas econômicas dos últimos anos. Seja por erros próprios, desafios setoriais ou cenário econômico, tiveram mudanças radicais em seus resultados, recentemente
Há menos de 2 anos atrás, investir nessas empresas envolvia pagar um grande prêmio em relação às demais, tamanha a confiança em seu potencial. Atualmente, podemos investir nelas com uma assimetria muito diferente.
Como não é de nossa característica prever o cenário político-econômico (por razões amplamente abordadas em cartas prévias), nesta carta, nosso intuito será o de mostrar o que levamos de aprendizado de gestão durante os governos PT e o porquê/como acreditamos ser possível obter bons retornos em ativos brasileiros, mesmo em um eventual governo "menos ortodoxo".
Buscamos investimentos que dependam mais de decisões da empresa e sua execução do que de mudanças no cenário ou variáveis econômicas/políticas.
Buscamos o valor criadoda porta para dentro
Fundo | Início | Rentabilidade | Patrimônio Líquido | |||||
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Cota | Mês | Ano | 12 meses | Início | Atual | 12m | ||
Athena Total Return FIC FIA1 | 08/01/2013 | 3,004062 | 0,61% | -7,20% | -4,51% | 200,41% | 92,10 | 106,25 |
Athena Total Return II FIC FIA | 29/09/2015 | 2,6452078 | 0,56% | -8,35% | -5,71% | 164,52% | 55,28 | 73,78 |
(*) Valores em milhões de Reais / PL total sob gestão Athena Capital : R$ 534,47 M
Indexadores2 | ||||||||
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Ibovespa3 | 2,04% | -4,44% | 0,89% | 109,77% | ||||
IBrX-100 | 1,98% | -3,71% | 1,72% | 145,10% | ||||
CDI3 | 0,29% | 10,18% | 10,86% | 187,38% | ||||
IPCA + 6%aa | 0,23% | 10,10% | 10,82% | 288,13% |
1- O fundo foi constituído em 08-Jan-2013 e a equipe de gestão responsável é a mesma desde sua concepção; 2-A utilização do Ibovespa e CDI é mera referência econômica. Estes índices não configuram metas ou parâmetros de performance
Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Athena Capital, não devendo ser considerado como oferta de cotas de fundos de investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não substitui qualquer documento previsto pela Instrução CVM 555 ou pelo Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Fundos de Investimento. Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.
Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. A data de conversão de cotas dos fundos geridos pela Athena Capital é diversa da data de resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do pedido de resgate. Os fundos geridos pela Athena Capital utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar os seus recursos. A Athena Capital não se responsabiliza por decisões de investimento tomadas com base neste material.