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Buscamos retorno real no longo prazo, sem depender de um cenário econômico positivo ou um bom desempenho do Ibovespa para isso.

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Últimas cartas

A proposta desta carta é mostrar o que efetivamente tem ocorrido com algumas das empresas do nosso portfólio nos últimos 6-9 meses e como isso se compara ao imaginado quando a vida cotidiana começou a ser afetada diretamente pela pandemia. Mais que os números em si, apontaremos o que esses dados nos indicam sobre a perspectiva futura dessas empresas e setores.”

TRECHO DA CARTA 13 - DEZ/2020
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CARTA 12 – Jun/20 Admirável Mundo Novo?

Não faltam artigos sobre o “novo normal” ou sobre “como será o mundo pós Covid-19” para nos abastecer de projeções interessantes a respeito como serão os próximos anos e as mudanças pelas quais o mundo passará. Tem nos chamado atenção a forma como boa parte desses artigos projetam um futuro de forma convicta, prevendo mudanças em diversos modelos de negócios estabelecidos, ao mesmo tempo em que alguns fatores essenciais para os investimentos parecem ficar à margem do debate.

Carta 11 – Dez/19 Elétricas : reciclando preferências

Nessa carta traremos algumas reflexões sobre a sustentabilidade do atual nível de ROIC do setor de distribuição de energia elétrica no Brasil, e as razões pelas quais gradualmente temos reduzido nossa exposição direta a esse segmento. Como contraste, iremos destacar a reforma regulatória do setor de geração de energia, cuja agenda positiva potencialmente criará vetores benéficos para algumas empresas.

Carta 10 – Jun/19 Shoppings: Hora do Retrofit

Pelos últimos vários anos, possivelmente desde a criação da Athena, podemos dizer que vivemos no país um mercado de desconto no segmento de renda variável. De forma geral, os múltiplos das empresas eram, sob as mais diversas óticas de valuation, precificados abaixo do justo, mesmo considerando os resultados do período de recessão da economia. Sim, a expressão “múltiplo justo” abre espaço para uma ampla discussão acerca de interpretações práticas e acadêmicas.

Buscamos investimentos que dependam mais de decisões da empresa e sua execução do que de mudanças no cenário ou variáveis econômicas/políticas.

Buscamos o valor criadoda porta para dentro

17/ Junho / 2021
FundoData de InícioRentabilidadePatrimônio Líquido
Cota do diaMêsAno12 mesesDesde o InícioAtualMédio 12m
Athena Total Return FIC FIA108/01/20132.89318032,25%8,81%25,74%189,32%212,18203,97
Athena Total Return II FIC FIA29/09/20152.64339072,30%8,52%25,04%164,34%254,82299,39

(*) Valores em milhões de Reais / PL total sob gestão Athena Capital : R$1.067,90 M

Indexadores2
Ibovespa3 1,46% 7,60% 34,02% 109,49%
IBrX-100 0,45% 8,63% 35,64% 146,76%
CDI3 0,16% 1,12% 2,20% 98,89%
IPCA + 6%aa 0,74% 6,71% 14,54% 158,79%

1- O fundo foi constituído em 08-Jan-2013 e a equipe de gestão responsável é a mesma desde sua concepção; 2-A utilização do Ibovespa e CDI é mera referência econômica. Estes índices não configuram metas ou parâmetros de performance

Plataformas digitais que distribuem fundos da Athena Capital

Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Athena Capital, não devendo ser considerado como oferta de cotas de fundos de investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não substitui qualquer documento previsto pela Instrução CVM 555 ou pelo Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Fundos de Investimento. Fundos de Investimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura.

Para avaliação da performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. A data de conversão de cotas dos fundos geridos pela Athena Capital é diversa da data de resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do pedido de resgate. Os fundos geridos pela Athena Capital utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar os seus recursos. A Athena Capital não se responsabiliza por decisões de investimento tomadas com base neste material.